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1月CPI和PPI同比涨幅双双扩大
更新时间:2017-02-15 09:42 来源:中金网 浏览次数:15066 | 文字大小:
摘要:国家统计局14日公布的数据显示,1月份,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨6.9%,涨幅比上月扩大1.4个百分点。

  【中金网】国家统计局14日公布的数据显示,1月份,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨6.9%,涨幅比上月扩大1.4个百分点。  

  从环比看,1月份CPI上涨1.0%,涨幅比2016年12月份扩大0.8个百分点;PPI上涨0.8%,涨幅在连续扩大4个月后出现回落,比2016年12月份缩小0.8个百分点。  

  国家统计局城市司高级统计师绳国庆分析称,1月CPI环比和同比涨幅扩大主要是受到春节因素影响。一是春节期间食品价格环比上涨2.3%;二是寒假和春运期间出行人员增多,交通和旅游价格上涨明显;三是受国内成品油调价影响,汽、柴油价格环比分别上涨4.7%和5.2%。  

  银河期货宏观研究与发展部总经理杨一平补充说,除春节因素外,1月CPI涨幅扩大也存在PPI对CPI的传导作用。从去年四季度开始,价格上涨始终通过生产资料出厂价格、工业生产者购进价格、PPI、CPI这一链条传导。  

  “在人民币走弱的背景下,进口原材料价格的上涨对PPI的拉动作用显著。近期商品市场黑色、有色、化工等板块的全面上涨,也具有从上游向下游传导的特点。”杨一平对期货日报记者说。  

  杨一平认为,上游对下游的价格传导机制仍将延续,上游原材料行业现金流将得到持续改善,下游行业却面临市场萎缩,难以消化和转嫁成本,现金流或面临恶化。他预计,下游相关企业利用期货市场规避价格风险的积极性将有所提升。  

  对于大宗商品价格未来走势,一德研究院分析师寇宁认为,1月PPI环比涨幅显著回落,与1月官方制造业采购经理指数(PMI)走势一致,或表明去年四季度以来的需求增长已接近拐点,后市随着房地产周期回落的确认,需求端对价格的压力将逐渐显现,考虑到上游原材料维持补库存周期,大宗商品价格也存在一定支撑,后市高位振荡的可能性较大。  

  “1月CPI、PPI同比涨幅超预期,但环比涨幅明显低于同比涨幅,表明春节因素影响较大,当前经济环境并未发生实质改变。”格林大华期货研究所所长李永民表示,今年我国经济的主线仍是供给侧结构性改革,但以下三个因素不容忽视:一是国内货币政策变化及利率变动;二是房地产政策走向;三是美联储加息动向及美元指数走势。 

  李永民认为,受美国进入加息周期影响,为稳定人民币汇率,中国央行将维持中性偏紧的货币政策,流动性并不支持大宗商品价格持续走高。另外,政府严控房地产市场,建材类大宗商品的需求将受到限制。他预计,未来国内大宗商品价格仍以振荡为主,农产品受经济周期影响较小,相对其他板块或有更强表现。  

  方正中期期货研究院分析师相阳则较为乐观,他认为,未来工业品走势的逻辑将由供给端转向需求端。黑色金属价格在“一带一路”的背景下仍具上涨空间,有色金属价格上行有望延续,化工品价格在原油的带动下也有望走高。


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