美财长表示与中国的贸易谈判进展顺利，双方试图制定一份解决贸易争端的协议，此前特朗普称可能将达成协议的最后期限“推迟一段时间”，消息缓解市场紧张情绪。中国经济仍然面临不少不确定因素，下行压力加大，但新的积极因素正在出现，基本面仍有潜力，政策正在积极做出调整。全球铜矿增加量只有1%左右，远低于正常水平的3.5%，因此铜矿供应不足或称为铜市最大的支持因素。预计沪铜1904今日日间时段运行区间： 49650 50100。

昨日夜间期锌小幅走低，今晨震荡偏弱运行。现货市场初始报盘积极，持货商国产普通升水报价较昨小幅上涨，市场询盘一般，仅有少量成交。第二交易时段，期锌小幅上扬，现货升水报价小幅上调10 20，市场交投转为活跃。日内成交整体表现尚可，其中长单成交较多。沪锌主力1904合约震荡偏强，22000成为短期的主要压力，当前是上涨中，回落到21000勇敢接多单。

中国铜消费稍好于预期，1月锻轧铜及铜材进口量47.9万吨，环比增长12%，同比增长8.9%，表明企业对年后铜消费恢复存有信心。宏观利好是支撑铜价反弹的重要因素。中美经贸谈判方面，中美经贸高级别的磋商于2月15日结束，双方就签署备忘录达成协议。此次中美经贸谈判结果超出市场预期，市场判断外贸有可能复苏。沪铜主力1904合约继续震荡收高，尾市收49770，当前反弹接近5万元，接近尾声，可反弹做空为主。

铜价周二触及逾两个月高位，因美元走软，且预期美国和中国将达成贸易协议。美国和主要金属消费国中国周二在华盛顿举行新一轮谈判，旨在解决一年来一直拖累金属价格的贸易战。沪铜1904合约期价小幅小幅低开，市场短暂震荡整理后提拉反弹至49800附近报收，早盘市场回调49600附近可短线买入多单交易。

2月1日公布的1月财新中国制造业PMI录得48.3，低于2018年12月1.4个百分点，为2016年3月以来新低，显示中国制造业运行进一步放缓，国内需求低迷导致新接业务总量普遍趋降，沪铝1903有突破上冲迹象，突破压力13500附近线，多单建仓，有望暴涨！

铁矿石走势趋稳，原料端成本传导逻辑失效，而下游需求启动尚需时日，钢市整体处于节前需求预期炒作后的真空阶段。冬季为钢材需求淡季，叠加春节前后工地停工效应，钢材需求较为低迷，与库存形成了鲜明对比。从2018年整个拿地以及房地产新开工情况来看，2018年螺纹钢需求整体还是不错的。2019年新开工数据也没有明显下降，所以节后地产开工大概率不会下降，在这个背景下，螺纹钢需求不会太差。关注能否在3600 3700区间形成阶段性调整平台。后市需求起来之后还是存在向好空间的。