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15日铜市早评:国内货币资金面宽松,铜价反弹走高
更新时间:2019-04-15 09:03 来源:中金网浏览次数:6530 | 文字大小:
摘要:  LME库存上周五减少2000吨至192425吨,三个月期铜收涨1.58%,报每吨6505.5美元,上海铜一周库存减少12142吨至245178吨,沪铜夜盘主力合约涨0.73%,报49570元。

  LME库存上周五减少2000吨至192425吨,三个月期铜收涨1.58%,报每吨6505.5美元,上海一周库存减少12142吨至245178吨,沪铜夜盘主力合约涨0.73%,报49570元。中国3月社会融资规模增量,前值:7030,预期:18500,今值:28600,中国3月M2货币供应同比,前值:8%,预期:8.2%,今值:8.6%。M2和社融数据均超预期大增,国内货币宽松。周五铜价领涨有色金属。

  进口方面,上周,精炼铜现货进口整体小幅亏损,不过,由于此前一周进口窗口打开,因此未来进口仍维持;数据方面,中国3月未锻轧铜及铜材进口39.1万吨,2月为31万吨,环比进口有所恢复。另外,洋山库存周度增加0.9万吨,溢价升水平稳。

  矿方面,周度铜精矿加工继续下降,不过降幅缓和,另外,2019年3月,铜精矿进口176.7万吨,远低于2月为192.5万吨,这主要是加工费低迷,国内企业预期4月开始相继检修;但消息面上,南国铜业一期30万吨铜项目顺利产出阳极铜,标志着南方有色投资38亿元建设的南国铜业一期项目建设取得重大成功,新增冶炼产能仍在,铜精矿加工费预期改善不大。

  下游方面,3月,乘用车产销分别完成209万辆和201.9万辆,比上月分别增长83.3%和65.6%,比上年同期分别下降5%和6.9%,降幅仍大于汽车总体,但是降幅明显收窄。1-3月,乘用车产销分别完成522.7万辆和526.3万辆,产销量同比分别下降12.4%和13.7%,降幅比1-2月分别缩小4.4和3.8个百分点。

  综合来看,由于铜精矿供应相对偏紧,因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局,特别是中国之外的供应较为紧张,全球范围内库存重新分布,国内库存积累有所改变,国内库存进入下降阶段。另外,目前需求领域较为乏力,国网投资没有特别期待之处,汽车消费数据较差,但近期宏观氛围随着诸如PMI等指标而有所好转,这些因素有利于国内铜价格。




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