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中金铜周评:铜价大涨后“小憩打盹” 下游看涨不跟涨普遍谨慎观望(8.7-8.11)
更新时间:2017-08-11 17:23 来源:中金网 浏览次数:10127 | 文字大小:

  【中金网】期铜行情分析

  伦铜市场

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  本周伦铜市场显示冲高回落高位震荡,基本回吐周初涨幅,逐步回归基本面主导价格走势。周初受美国经济数据走好,美元指数持续反弹,铜价受压制,但市场多头仍占主导,看涨心态依旧浓厚,铜价整体变化不大。

  周二中国第四轮环保督查紧张有序进行,内外盘全线金属普涨,受此带动,伦铜突破6500美元涨至6515美元站上近两年高位,整体保持高位震荡格局,一个月以来,铜价已经累积近5000元巨大涨幅,涨势迅猛。

  周中至周末,在美元指数持续走强,投资者高位获利了结心态打压下,铜价持续回调。美朝“嘴炮”越演越烈,美朝紧张局势进一步升温,引发市场紧急避险情绪,基本金属全线回调,伦铜持续回落接连跌穿6500、6400美元两个支撑位,下探6300美元附近,因美元走强迹象偏弱,中国强劲需求支撑,未有明显的回调过程出现。

  技术面看,双指标自本周中走向突变纷纷转为回调,其中MACD指标显示已经进入金叉轨道,正等待更多消息的指引影响后期的走向,KD指标表现已经持续回调,目前正接近KD50指标,预计下周铜价将维持高位震荡。

  中金网分析师认为,从本周中国公布的经济数据来看,例如CPI、官方制造业PMI数据都显示需求有放缓的迹象,势必影响短期内铜价的涨幅。美国非农数据大超预期之后,经济前景略显乐观迹象,但美元指数整体仍在偏弱轨道,料支撑铜价下跌有限,加上供应端虽然罢工暂告结束,但复产仍需较长时间。总体而言,下周伦铜将在区间6000-6500美元偏强震荡,震荡料会加剧,谨防回调风险。

  沪铜市场

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  本周沪铜市场和外盘走势基本保持一致,表现反弹冲高未果再持续回调,整体价格变动较大。周初受废七类铜禁止进口消息持续发酵,但美元略显走强限制涨幅,整体价格变化不大,多头信心依旧充足,沪铜维持震荡上行。

  本周中因新一轮环保督查启动,在山东、新疆等地掀起的电解铝去产能政策带动下,众多行业受此助推持续大涨,沪铜强势突破51000元整数位冲至51260元新高,涨势依旧保持较好。

  临近周末,因美国特朗普“怒怼”朝鲜引发市场避险情绪升温,沪铜减缓涨势转为回调走势,在美元走软下跌势较有限,临近周末收盘沪铜跌穿5万关口下探49640元低位,前期涨幅累积过大,经过回调后持续收窄,回归基本面主导。

  技术面看,双指标走势略显疲弱,MACD指标表现较为纠结,等待更多消息面的指引,KD指标已经趋近于KD50指标线,有持续下探KD20日指标迹象,下周谨防大幅回调风险。

  中金网分析师预计,在短期内缺乏进一步的利好消息刺激下,沪铜承压或限制涨幅转为持续回调轨道,获利了结持续打压铜价,但从中长期来看,供应端持续吃紧叠加淡季慢慢进入尾声而旺季渐渐来临之际,消费维持稳定,供需结构改善,加上美元整体弱势格局未改,对铜价形成明显支撑,预计下周沪铜在区间49000-50500元偏强震荡。

  现货市场分析

  现铜市场

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  本周现货市场整体需求并未有较明显的改善,依旧维持偏淡静状态,商家普遍是看涨不跟涨的心态,普遍选择观望,因周初铜价涨幅过急,下游用铜厂家普遍对价格显得无所适从,但对于中长期铜价的走势显得比较乐观。

  下游用家普遍选择挺价出货,在铜价急涨过程中普遍出货积极,但下游需求较低迷,普遍青睐低价货源为主,总体成交量较有限。再生铜市场方面,因预期货源持续偏紧,多数回收商选择高价出货,略显惜售,但整体成交情况维持偏淡。

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  从本周的库存数据来看,上交所保税库铜库存截止到本周五显示为增加17062吨至207777吨,纽约铜库存截止到本周四较上周增加1605吨至174951吨,LME库存较上周减少14550吨至283675吨。从以上数据可以看到铜矿供应持续吃紧,国内市场整体需求不足,库存去化作用有持续被削弱可能,预计要到“金九银十”旺季后,终端消费需求才会有明显的改善。

  从本周广东电解铜成交升帖水来看,基本维持在小幅升水状态,持货商挺价意愿明显,高位出货积极性依旧保持,调价出货的商家占少数,整体看涨心态显浓。

  再生铜市场方面,据我们走访了解到,本周回收商手中存货都不多,其中黄铜销路较紫铜好,但商家普遍都选择高价出货,惜售心态略显,但环保严查行动令下游商家普遍谨慎接货,整体交投未有好转,料下周情况不会有太大的起色。


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