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中金铜周评:期铜缺乏指引延续震荡 淡季显淡成交明显受限(5.15-5.19)
更新时间:2017-05-19 17:38 来源:中金网 浏览次数:21994 | 文字大小:

  【中金网】期铜行情分析

  伦铜市场

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  本周伦铜市场总体表现较上周有较明显的偏强震荡走势,整体显示低开高走,主要围绕在5500-5600美元一线之间波动。周初因中国“一带一路”会议透露计划用万亿资金实施基建,提振市场信心,美元指数持续走弱支撑铜价走强,伦铜一度上冲到5637美元一周高位,因6月美联储加息预期几成定局,加上美国缩表预期增强,美元强势格局不改,表现震荡反复。

  周中因LME库存库存连降7日,市场逐步释放前期激增的库存风险,加上美国经济数据向好,伦铜延续震荡上涨,基本保持在5600美元一线企稳,但上涨动能稍显弱。

  随后LME铜库存又增17100吨打击市场人气,拖累伦铜下跌,在特朗普“泄密门”及巴西政局动荡等影响全球金融市场的因素影响下,一度跌穿5500美元一线支撑至5485美元一周新低。周末在美国金融市场反弹带动下,基本收复日间跌幅。

  总体而言,本周伦铜走势震荡走势明显,容易受到宏观预期方面因素的影响,目前宏观面、技术面、消息面都保持偏空预期,短期内难以出现明显的利好消息指引带动铜价止跌反弹冲破阻力,预计下周伦铜走势依旧会受外部宏观因素的影响。

  技术面看铜价整体偏空因素有所趋缓,短期内并没有转利好的迹象,双指标显示向上趋势保持较好,但向上势头较缓和,MACD指标显示并未有明显的抬升,目前仍在低位波动,BIAS指标走势分化差异大,整体重心有向正值上移迹象。

  中金网分析师指出,目前已经进入了传统的消费淡季,“金三银四”传统旺季效应带动需求回暖的效应正在逐步减弱,市场心态整体偏空,对铜价涨势形成拖累,从整个行业来看,市场信心都显示不足,追涨的动能未能保持,短期内需求保持低迷状态。

  特朗普“泄密门”事件导致总统被弹劾的可能性较小,但因此事受到影响的基建、税改计划必将会推迟,对于美国经济逐步回暖的前景下打击不小。

  同样的,法国、韩国经过大选之后组成了新一届政府,过渡期间的经济恢复缓慢已成不争的事实,英国脱欧事件同样导致欧元区经历动荡后元气大伤。

  中金网分析师预计,短期内缺乏利好消息指引的前提下,预计伦铜在区间5550-5650美元宽幅震荡。

  沪铜市场

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  本周沪铜市场总体显示窄幅震荡为主,整体走势依旧疲弱,主要围绕在45000-45500元区间波动。周初受伦铜走好带动,加上“一带一路”利好消息的指引,上冲突破45500元涨至45570元一周新高水平,随即在美元强势格局下缩窄涨幅转为跌势。

  周中受伦敦库存持续下降,加上美国经济数据显示经济持续改善,沪铜触底反弹回升再次冲上45650元一周新高,之后在特朗普事件发酵下逐渐转为回落,跌穿45000元一线至44620元,美国金融市场反弹带动铜价回升,沪铜收复跌幅收得小涨。

  技术面看双指标弱势依旧,走势较为疲弱,MACD指标显示平稳弱势运行,并未有明显的抬升迹象,BIAS乖离率在正值和负值之间举棋不定,因目前国内已经进入淡季,消费和需求都显示偏淡,预计下周沪铜将持续偏弱走势。

  中金网分析师指出,目前已经步入消费淡季,资金偏紧和楼市收紧预期未改,短期内并未有明显的利好消息指引,预计沪铜在区间45500-46000元偏弱震荡。料短期内难以冲上46000元重要压力位。

  现货市场分析

  现铜市场

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  本周现货市场总体偏淡,主力合约交割之后成交较有限,因目前已经进入传统的消费淡季,下游厂家订单减少明显,消费无法得到提振,需求自然就弱了许多。市场用家普遍反映进入淡季以来,询价问价的人都少了许多,生意普遍较弱。

  随着近期铜价的弱势运行,加上环保影响仍在持续发酵,因而在购货方面仍显谨慎,按需采购为主。

  从本周的库存数据来看,压力以及明显,LME库存截止到本周五显示336650吨,较上周五增加7275吨,主要来自于本周三激增的17100吨库存,上海交易所保税库铜增加1365吨,增幅较小,从中透露出本周的需求较上周有明显的下降趋势,库存不减反增,淡季效应逐步显现效果。

  从本周广东南储电解铜升贴水来看,持货商多转为升水挺价观望出货,贴水并未保持,上海电解铜成交保持贴水,沪粤两地的价差扩大,随着铜价的弱势运行,预计下周升水或将延续。

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  从本周的现货成交量的情况来看,因为铜价的走势较为反复,自合约交割的淡静延续到周末,成家量都不叫有明显的提升,出库和入库持续低水平,其中低价货源本周成交较积极,下游用家多逢低吸纳操作。

  废铜市场方面,目前市面上可供交易的再生铜货源依然不多,铜价在低位区间震荡盘旋令持货商惜售心态加重,对于后市,他们仍持看涨态度,预计短期铜价即使下滑,空间也会有限。

  从我们走访了解到本地市场情况来看,目前废铜市场货源逐渐减少,因近期环保严查无牌无证的小型废料分拣厂,市场需求信心本就不足的情况下更显平淡,多数商家普遍担心环保会持续较长一段时间,在这一阶段,半停工状态或许是淡季的最好选择。


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